다음달부터 저녁 8시까지 주식거래, 넥스트레이드

넥스트레이드, 3월 4일 공식 출범… 국내 첫 대체거래소(ATS) 도입

 

국내 첫 대체거래소(Alternative Trading System, ATS)인

넥스트레이드(Nextrade)가 오는 3월 4일 공식 출범합니다.

 

넥스트레이드는 기존 한국거래소(KRX)의 정규 거래시간 외에도

오전 8시부터 오후 8시까지 하루 12시간 주식거래를

지원하는 시스템으로, 국내 증권 시장에 새로운 변화를 가져올 것으로 기대됩니다.

 

 

 

 

넥스트레이드 운영 방식

 

금융위원회는 지난 2월 5일 제2차 정례회의를 통해

넥스트레이드의 다자간매매체결회사(ATS) 투자중개업 본인가를 의결했습니다.

2013년 정부가 자본시장 선진화의 일환으로 ATS 제도를 도입한 이후,

넥스트레이드는 첫 번째로 출범하는 대체거래소가 됩니다.

 

넥스트레이드는 기존 한국거래소와 병행하여 운영되며,

기존 정규 거래시간 전후로 거래 가능한 프리마켓과 애프터마켓을 운영합니다.

 

 

 

 

 

프리마켓(Pre-Market): 오전 8시 ~ 8시50분

 

정규 거래시간: 오전 9시 ~ 오후 3시30분 (기존 한국거래소 운영)

 

애프터마켓(After-Market): 오후 3시30분 ~ 8시

 

이를 통해 투자자들은 하루 동안 총 12시간 주식 거래가 가능해지며, 기

존 정규 거래시간에 영향을 받지 않는 추가적인 매매 기회를 확보할 수 있습니다.

 

 

 

 

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거래소 간 차이와 보완책

 

넥스트레이드 도입으로 인해 복수의 거래소가 공존하게 됨에 따라,

거래소 간 차이를 활용한 시세조종을 방지하기 위한 다양한 보완책도 마련되었습니다.

 

정규 거래시간 단일가매매 조정

 

한국거래소의 시가 단일가매매 시간: 오전 8시30분 ~ 9시 유지

 

단, 예상체결가 표출시간은 오전 8시50분 ~ 9시(10분간)으로 단축

 

이 10분 동안 넥스트레이드는 거래를 일시 중단

 

종가 단일가매매 시간(오후 3시20분 ~ 3시30분)도 동일한 방식 적용

 

 

 

시간외 단일가 거래 종목 제한

 

넥스트레이드 운영으로 인해 한국거래소 시간외 단일가 시장(오후 4시 ~ 6시)에서는

넥스트레이드 거래 종목이 제외됨

 

이처럼 한국거래소와 넥스트레이드 간의 조정 장치를 마련하여,

불공정 거래 가능성을 최소화하는 동시에 투자자 보호를 강화하고 있습니다.

 

 

공매도 및 시장 안정 장치

 

넥스트레이드에서도 공매도 관리 기준은 동일하게 적용됩니다.

 

프리마켓 및 애프터마켓에서는 공매도 금지

 

정규 거래시간(오전 9시 ~ 오후 3시20분)에는 공매도 주문 가능

공매도 주문 표시, 공매도 과열 종목 지정제도,

업틱룰(Uptick Rule)도 한국거래소와 동일 적용

 

이외에도 가격변동폭, 시장감시, 거래정지(써킷브레이커, 사이드카),

청산·결제 등 모든 제도가 한국거래소와 동일하게 적용됩니다.

 

넥스트레이드의 가격변동폭은 전일 한국거래소 종가 기준 ±30%이며,

애프터마켓도 동일하게 ±30% 변동폭이 적용됩니다.

 

넥스트레이드 참여 증권사 및 거래 가능 종목

 

현재 넥스트레이드에 참여 의사를 밝힌 증권사는 총 32개사로,

순차적으로 참여 증권사를 확대해 나갈 예정입니다.

 

거래 가능 종목도 유동성이 높은 종목을 중심으로 매주 점진적으로 확대되어,

최종적으로 800여 개 종목이 거래 가능할 전망입니다.

 

구체적인 거래 종목은 오는 2월 12일 합동설명회에서 공개될 예정이며,

넥스트레이드는 시장의 수요와 유동성을 고려해

추가적인 거래 가능 종목을 지속적으로 확대해 나갈 방침입니다.

 

 

 

대체거래소 도입의 의미와 전망

 

넥스트레이드는 국내 첫 대체거래소로,

기존 한국거래소 중심의 거래 구조에서 벗어나

경쟁 체제를 도입함으로써 시장 효율성을 높일 것으로 기대됩니다.

 

투자자들의 거래 시간 확대 → 주식 매매 기회 증가

거래소 간 경쟁을 통한 서비스 개선 → 거래비용 절감 및 투자 편의성 향상

거래량 증가 가능성 → 증권시장 활성화 기대

 

또한 금융당국은 대체거래소에서도

ETF(상장지수펀드) 및 ETN(상장지수증권) 거래를 허용하는 방안을 검토 중이며,

이를 통해 보다 다양한 금융상품이 거래될 수 있도록 관련 규제를 정비하고 있습니다.

 

 

넥스트레이드 출범은 단순한 새로운 거래소의 등장 그 이상의 의미를 가지며,

국내 증권시장의 패러다임 변화를 예고하고 있습니다.

투자자들은 새로운 거래 환경과 제도를 이해하고,

이에 맞는 전략을 수립하는 것이 중요할 것입니다.

 

 

 

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Nextrade to Officially Launch on March 4… Introduction of Korea’s First Alternative Trading System (ATS)

Korea’s first alternative trading system (ATS), Nextrade, will officially launch on March 4. Nextrade will operate beyond the regular trading hours of the Korea Exchange (KRX), allowing investors to trade stocks for 12 hours a day, from 8 AM to 8 PM. This is expected to bring significant changes to Korea’s stock market.

Nextrade’s Operating Model

On February 5, the Financial Services Commission (FSC) approved Nextrade's ATS investment brokerage license during its second regular meeting. This marks the first alternative trading system established in Korea since the government introduced the ATS framework in 2013 as part of capital market advancements.

Nextrade will operate alongside the Korea Exchange, offering additional pre-market and after-market trading sessions beyond regular hours.

• Pre-Market: 8:00 AM – 8:50 AM
• Regular Trading Hours: 9:00 AM – 3:30 PM (operated by KRX)
• After-Market: 3:30 PM – 8:00 PM

With this system, investors will have 12-hour trading access daily, providing additional opportunities beyond regular market hours.

Measures to Prevent Market Manipulation

With the introduction of Nextrade, multiple exchanges will coexist, necessitating safeguards against potential market manipulation.

• Adjustments to KRX’s Single Price Auction Trading
  • Opening auction time on KRX: 8:30 AM – 9:00 AM (unchanged)
  • However, expected execution prices will be displayed only from 8:50 AM to 9:00 AM (shortened to 10 minutes)
  • During this 10-minute window, Nextrade will temporarily suspend trading
  • Closing auction time (3:20 PM – 3:30 PM) will follow the same rule
• Restrictions on After-Hours Trading
  • To maintain market integrity, stocks available for after-hours trading on KRX (4:00 PM – 6:00 PM) will exclude those listed on Nextrade

These measures aim to minimize the risk of unfair trading while enhancing investor protection.

Short Selling and Market Stability Measures

Short selling regulations on Nextrade will be consistent with those of KRX:

• Short selling is prohibited during pre-market and after-market sessions
• Short selling is permitted only during regular hours (9:00 AM – 3:20 PM)
• Rules such as short-sell order labeling, designation of overheated short-selling stocks, and the uptick rule will be identical to KRX regulations

Additionally, circuit breakers, trading halts, and volatility control mechanisms will be implemented just as they are on KRX. Nextrade’s price fluctuation limit will be ±30% based on the previous day's closing price on KRX, and the after-market session will follow the same ±30% limit.

Participating Securities Firms and Tradable Stocks

Currently, 32 securities firms have expressed interest in participating in Nextrade, with plans to gradually expand the number of participating brokers. The number of tradable stocks will also be expanded gradually, starting with highly liquid stocks and eventually reaching around 800 stocks.

The specific list of tradable stocks will be announced at a joint briefing session on February 12, and Nextrade plans to further expand tradable stocks based on market demand and liquidity conditions.

Significance and Future Outlook of Alternative Trading Systems

Nextrade’s launch marks the beginning of a multi-exchange system in Korea, moving away from a single-exchange structure dominated by KRX. This is expected to enhance market efficiency through competition.

• Extended trading hours for investors → More stock trading opportunities
• Competition among exchanges driving service improvements → Lower trading costs and enhanced investor convenience
• Potential increase in trading volume → Market liquidity improvement

Furthermore, financial regulators are reviewing policies to allow ETFs (Exchange-Traded Funds) and ETNs (Exchange-Traded Notes) to be traded on alternative trading platforms, enabling a broader range of financial products to be available.

The launch of Nextrade represents more than just the introduction of a new exchange; it signals a paradigm shift in Korea’s securities market. Investors should familiarize themselves with this new trading environment and adapt their strategies accordingly.