딥시크발 지각변동과 SK·삼성

딥시크의 등장과 국내 반도체 업계의 전망

 

 

 

 

최근 중국 스타트업 딥시크(DeepSeek)의 등장으로

국내 반도체 업계가 긴장하고 있다.

 

딥시크는 AI 모델 개발 비용을 획기적으로 절감한 기업으로,

엔비디아(NVIDIA)에 고대역폭 메모리(HBM)를 공급하는

SK하이닉스와 삼성전자에도 영향을 미칠 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

 

하지만 일부 전문가들은 오히려 국내 반도체 업계에

기회가 될 수 있다는 긍정적인 전망도 내놓고 있다.

 

 

 

딥시크의 영향과 반도체 업계의 주가 하락

 

31일 주식 시장에서는 SK하이닉스와 삼성전자의 주가가 크게 하락했다.

 

 

 

 

• SK하이닉스는 장 초반 19만5000원에 거래되며 전 거래일 대비 11.76% 급락했다.
• 삼성전자 역시 5만1700원까지 하락하며 약 4%의 낙폭을 보였다.

 

이러한 주가 하락의 원인으로는

딥시크의 등장으로 인해 AI 반도체 공급망에 변화가 올 것이라는

시장의 불안감이 작용한 것으로 보인다.

 

현재 AI 반도체 시장에서 엔비디아가 독점적 지위를 차지하고 있으며,

SK하이닉스와 삼성전자는 엔비디아에 HBM을 공급하는 주요 기업이다.

 

즉, 현재의 공급 구조는 SK하이닉스·삼성전자 → 엔비디아 → 오픈AI(챗GPT)로 이어지고 있다.

 

하지만 딥시크가 AI 반도체 시장에 본격적으로 진출할 경우,

엔비디아와 국내 반도체 업계가 타격을 입을 가능성이 있다는 분석이 나오고 있다.

 

 

"딥시크 충격 과장됐다, HBM 수요는 지속될 것"

 

하지만 일부 전문가들은 이러한 우려가 과장되었다고 평가하고 있다.

 

• AI 모델 개발 비용 논란: 딥시크는 자사의 V3 모델 개발 비용이 557만6000달러(약 80억 원)로, 오픈AI의 챗GPT 개발비(1억 달러)의 5.6% 수준이라고 발표했다. 하지만 전문가들은 딥시크의 개발비용이 실제보다 낮게 발표된 것일 수 있으며, R1 모델을 개발하면서 추가 비용이 발생했을 가능성이 크다고 지적했다.
• HBM 수요 지속 가능성: 김명주 서울여대 교수는 "딥시크의 등장으로 AI 칩과 HBM의 중요성이 줄어드는 것은 아니다. 오히려 고성능 AI 칩의 수요는 계속해서 증가할 것이며, 국내 반도체 기업들은 저가 및 고가 메모리를 모두 공급할 수 있기 때문에 엔비디아 의존도를 낮출 수 있는 기회가 될 수도 있다"고 분석했다.
• 국내 반도체 기업의 영향 제한적: 유회준 카이스트 교수는 "딥시크가 매개변수(parameter) 수를 줄여 비용 절감에 성공한 것으로 보이지만, 이는 기존 AI 연구에서도 시도된 방식이다. 엔비디아의 마진은 줄어들 수 있지만, 국내 HBM 업체들은 여전히 수혜를 볼 수 있다"고 전망했다.

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딥시크의 AI 모델, 경쟁력이 있을까?

 

딥시크의 AI 모델은 기존 챗GPT와는 다른 방식으로 데이터를 처리한다.

• 챗GPT는 모든 지식을 학습한 후 사용자 질문에 답하는 방식이다.
• 반면 딥시크는 MOE(Mixture of Experts) 방식을 활용해 질문을 특정 분야별로 나누어 답변하는 방식을 채택했다. 이를 통해 저사양 AI 칩으로도 비교적 높은 성능을 구현할 수 있다.

그러나 딥시크가 정말로 오픈AI를 위협할 만한 기술력을 갖췄는지에 대한 의문도 제기되고 있다.

• 미국 정부는 딥시크가 AI 모델을 훈련하는 과정에서 오픈AI의 데이터를 무단으로 수집했을 가능성이 있다고 주장하고 있으며, 이에 대한 조사가 진행 중이다.
• 또한, 중국 기업들이 엔비디아의 고성능 AI 칩(H100)을 우회적으로 수입했을 가능성이 있다는 의혹도 제기되고 있다.

 

 

삼성전자, 엔비디아로부터 중국향 HBM3E 공급 승인

 

한편, 블룸버그 통신은 31일 삼성전자가

엔비디아로부터 중국향 HBM3E 8단 공급 승인을 받았다고 보도했다.

이는 중국 내에서도 고성능 AI 칩의 수요가 여전히 크다는 것을 의미한다.

 

현재 딥시크의 AI 모델 개발에는 HBM3가 사용된 것으로 알려져 있으며,

향후 HBM3E에 대한 수요도 증가할 가능성이 있다.

 

삼성전자는 이에 대해 "고객사와 관련된 계약 내용은 공개할 수 없다"고 밝혔다.

 

 

 

딥시크의 등장은 AI 반도체 시장에 변화를 가져올 가능성이 크지만,

국내 반도체 업계에 미치는 영향은 긍정적일 수도 있다.

 

• AI 칩과 HBM의 수요는 계속해서 증가할 가능성이 크며, 엔비디아뿐만 아니라 다양한 기업에 메모리를 공급할 기회가 열릴 수 있다.
• 중국의 AI 반도체 시장 성장에 따라 HBM3E와 같은 고성능 메모리의 수요는 지속될 것이다.
• 다만, 미국 정부의 규제와 중국 반도체 시장의 불확실성은 주요 리스크로 작용할 수 있다.

 

따라서 투자자들은 단기적인 주가 변동성보다는

중장기적인 기술 및 시장 흐름을 면밀히 분석하는 것이 필요하다.

국내 반도체 기업들이 변화하는 AI 반도체 시장에서 어떻게 대응할 것인지 주목할 필요가 있다.

 

 

 

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The Emergence of DeepSeek and the Outlook for the Domestic Semiconductor Industry

The recent emergence of the Chinese startup DeepSeek has caused concern in the domestic semiconductor industry. DeepSeek is a company that has drastically reduced AI model development costs, raising concerns that it could impact SK Hynix and Samsung Electronics, both of which supply high-bandwidth memory (HBM) to NVIDIA. However, some experts suggest that DeepSeek’s presence could actually create opportunities for domestic semiconductor companies.

Impact of DeepSeek and Stock Price Decline in the Semiconductor Industry

On the 31st, the stock market saw significant declines in the share prices of SK Hynix and Samsung Electronics.

• SK Hynix traded at 195,000 KRW in the early session, dropping 11.76% from the previous trading day.
• Samsung Electronics also fell to 51,700 KRW, a decline of nearly 4%.

This decline is attributed to market fears that DeepSeek’s emergence may disrupt the AI semiconductor supply chain. Currently, NVIDIA holds a dominant position in the AI semiconductor market, with SK Hynix and Samsung Electronics as key suppliers of HBM to NVIDIA.

The existing supply structure follows the sequence:
SK Hynix & Samsung Electronics → NVIDIA → OpenAI (ChatGPT).

However, if DeepSeek fully enters the AI semiconductor market, it could negatively impact NVIDIA and, consequently, the domestic semiconductor industry.

"DeepSeek Shock is Overstated, HBM Demand Will Persist"

However, some experts argue that these concerns are exaggerated.

• AI Model Development Cost Controversy: DeepSeek claimed that the development cost of its V3 model was only $5.576 million (approximately 8 billion KRW), which is just 5.6% of OpenAI’s ChatGPT development cost of $100 million. However, experts believe this figure may be misleading, as additional costs were likely incurred during the development of the R1 model, and previous costs for V1 and V2 should also be considered.
• Sustained Demand for HBM: Professor Myung-Joo Kim from Seoul Women’s University stated, “DeepSeek’s emergence highlights that AI development is more about ideas than money, but computing power remains essential, as evidenced by China’s bulk purchase of H800 (a lower-end AI chip). Domestic semiconductor companies can supply both low-end and high-end memory, reducing their dependence on NVIDIA.”
• Limited Impact on Domestic Semiconductor Companies: Professor Hoi-Joon Yoo from KAIST noted, “DeepSeek appears to have reduced costs by decreasing the number of model parameters, a strategy previously employed by LG ExaOne and others. While NVIDIA may experience some margin compression, domestic HBM manufacturers will not be significantly affected.”

Is DeepSeek’s AI Model Competitive?

DeepSeek’s AI model processes data differently from ChatGPT.

• ChatGPT learns all knowledge before answering user queries.
• In contrast, DeepSeek employs a Mixture of Experts (MOE) approach, categorizing questions into specific domains for specialized answers, enabling performance comparable to OpenAI with lower-end AI chips.

However, doubts remain about whether DeepSeek can truly rival OpenAI.

• The U.S. government claims that DeepSeek may have illegally collected OpenAI’s data to train its own AI models, and an investigation is underway.
• Additionally, concerns have been raised that Chinese companies may have bypassed U.S. export controls to acquire high-end NVIDIA AI chips (H100).

Samsung Electronics Approved to Supply China with HBM3E for NVIDIA

Meanwhile, Bloomberg reported on the 31st that Samsung Electronics has received approval from NVIDIA to supply China with 8-layer HBM3E memory. This indicates that demand for high-performance AI chips remains strong in China. DeepSeek’s AI model development is believed to have utilized HBM3, suggesting that demand for HBM3E could increase in the future.

Samsung Electronics commented, “We cannot disclose details related to customer contracts.”

Conclusion: Is DeepSeek’s Emergence a Threat or an Opportunity?

DeepSeek’s rise could bring significant changes to the AI semiconductor market, but its impact on the domestic semiconductor industry may be positive.

• Demand for AI chips and HBM is expected to continue growing, providing domestic semiconductor firms with opportunities to supply a diverse range of memory products beyond just NVIDIA.
• As China’s AI semiconductor market expands, demand for high-performance memory such as HBM3E will likely persist.
• However, U.S. government regulations and uncertainties in the Chinese semiconductor market pose potential risks.

Thus, investors should focus on analyzing long-term technological and market trends rather than reacting to short-term stock price fluctuations. It is crucial to monitor how domestic semiconductor companies adapt to the evolving AI semiconductor landscape.