파마리서치

 

파마리서치는 리쥬란의 원조라는 지위를 공고히 지키며,

지난해 시작된 제네릭 출시에도 성공적으로 방어하고 있습니다.

 

파마리서치의 2분기 의료기기 국내 매출이 314억원을 기록한 것도 국내 시장 내 리쥬란의 위엄을 보여줍니다. 

 

의료기기 해외 매출은 116억원으로 역대 분기 최대 실적을 경신했습니다.

사상 최대 리쥬란 수출 실적을 기록한 덕분입니다.

수출국이 다변화되면서 태국 의존도가 낮아지고 있다는 점도 긍정적인 부분입니다. 

 

2024년 2분기 매출은 전년 동기 대비 10% 이상 성장했으며, 순이익 역시 긍정적인 흐름을 이어갔습니다.

이 회사는 또한 연구개발(R&D)에 적극적으로 투자하고 있으며,

새로운 파이프라인 제품의 개발과 임상시험에서 긍정적인 진전을 보고 있습니다.

이러한 R&D 투자 증가는 향후 매출 성장의 중요한 동력이 될 것으로 기대됩니다.

 

 

 

 

 

 

파마리서치의 재무 상황은 안정적이며, 최근 몇 년 동안 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 

 

1. 매출 성장: 파마리서치는 생물제제 및 재생의료 관련 제품의 판매 증가로 매출이 꾸준히 증가하고 있습니다. 2023년과 2024년 초에 걸쳐 매출이 지속적으로 상승했으며, 이는 회사의 주력 제품군이 시장에서 안정적인 수요를 받고 있음을 반영합니다.
2. 순이익: 파마리서치의 순이익 또한 긍정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 특히, 연구개발(R&D) 투자와 더불어 효율적인 비용 관리가 이루어지면서 이익률이 개선되고 있습니다.
3. 부채 비율: 파마리서치는 상대적으로 낮은 부채 비율을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 재무적으로 건전한 상태에 있으며, 외부 자금 조달 없이도 자생적으로 성장할 수 있는 기반을 가지고 있음을 시사합니다.
4. 현금 흐름: 파마리서치는 강력한 현금 흐름을 유지하고 있으며, 이는 R&D 투자와 같은 장기적인 성장 전략을 뒷받침하고 있습니다. 충분한 현금 보유는 또한 시장의 변동성에 대한 대응 능력을 강화합니다.

종합적으로 볼 때, 파마리서치는 안정적인 재무 구조를 바탕으로 성장세를 지속하고 있으며,

향후에도 긍정적인 재무 성과를 이어갈 것으로 전망됩니다.

 

그러나 시장의 변동성에 대한 주의는 필요합니다.

 

장점

1. 재생의료 및 바이오 기술의 강점: 파마리서치는 재생의료와 생물제제 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 특히, 피부과와 성형외과에서 사용되는 의료기기 및 주사제는 시장에서 높은 평가를 받고 있으며, 지속적인 연구개발(R&D) 투자를 통해 기술적 우위를 유지하고 있습니다. 이는 경쟁사들에 비해 독창적이고 고부가가치 제품을 개발할 수 있는 능력으로 이어집니다.
2. 안정적인 재무구조: 앞서 언급한 것처럼 파마리서치는 낮은 부채 비율과 강력한 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 외부 자금 조달에 의존하지 않고도 지속적으로 성장할 수 있는 기반을 제공합니다. 이러한 재무 안정성은 시장 변동성에도 강한 면모를 보일 수 있습니다.
3. 시장 내 입지: 파마리서치는 특히 국내 시장에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 최근 글로벌 시장으로의 확장에도 박차를 가하고 있습니다. 이와 같은 시장 다변화 전략은 회사의 장기적인 성장을 뒷받침할 수 있습니다.

 

 

 

단점

1. 글로벌 경쟁력 약화 가능성: 파마리서치는 국내 시장에서의 입지가 강하지만, 글로벌 대기업들과의 경쟁에서 다소 열세일 수 있습니다. 특히, 글로벌 바이오 및 제약 대기업들은 막대한 자본력과 넓은 글로벌 네트워크를 바탕으로 시장을 장악하고 있기 때문에, 파마리서치가 이들과 경쟁하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
2. 제품 다각화 부족: 파마리서치는 주로 재생의료와 관련된 특정 제품군에 집중하고 있어, 제품 다각화 측면에서 제한적일 수 있습니다. 이는 특정 제품이나 시장에 대한 의존도가 높아질 위험을 내포하고 있으며, 해당 시장에서의 변동성이 기업 전체에 미치는 영향을 크게 할 수 있습니다.
3. 연구개발 투자 부담: 비록 파마리서치가 강력한 연구개발 역량을 보유하고 있지만, R&D 투자는 고비용 구조를 수반합니다. 이는 단기적으로는 재무 부담으로 작용할 수 있으며, 신제품 개발에 실패할 경우 리스크로 작용할 수 있습니다.

 

 

 

2024년 2분기 이후 파마리서치의 주가는 지속적인 상승세를 보일 가능성이 큽니다.

회사의 주요 제품군이 안정적으로 성장하고 있으며, 특히 재생의료 및 바이오 분야에서의 시장 확대가 예상됩니다.

또한, 글로벌 시장으로의 진출과 새로운 제품 출시 계획이 주가 상승의 촉매제로 작용할 것으로 보입니다.

 

 

더욱 기대되는 부분은 세계 최대 시장인 미국 수출은 아직 시작되지도 않았다는 점입니다.

미국은 스킨부스터 시장 점유율이 40%에 육박하는 거대 시장입니다.

미국 메드스파협회 ‘AmSpa’에 따르면 스킨부스터는 2024년 가장 인기 있는 시술 트랜드로 자리잡았습니다.

전문가들은 향후 5년 안에 미국에서 매우 인기있는 시술이 될 것으로 내다보고 있습니다.

파마리서치는 미국 식품의약국(FDA) 의료기기 허가 획득을 목표로 현지법인을 통해 인허가 작업에 착수했습니다.

 

 

리쥬란이 승승장구하면서 다른 사업부의 매출도 견인하고 있습니다.

리쥬란의 브랜드 인지도 덕에 화장품 사업, 보툴리눔 톡신 사업 매출도 빠르게 동반 상승하고 있는 것입니다.

올해 2분기 화장품 사업 매출은 199억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했습니다.

내수는 79억원으로 직전 분기 대비 4% 줄었지만 수출액은 120억원으로 26%(전년 동기 대비 57%) 성장했습니다.

면세점 매출이 하락했지만 일본과 동남아 매출이 증가한 덕이 컸습니다.

파마리서치는 올해 상반기에 오프라인 매장 100곳 입점을 달성하고 추가 입점도 준비하고 있다.

파마리서치의 보툴리늠 톡신 ‘리앤톡스’ 수출액은 올해 2분기 85억원으로 전년 동기 대비 66% 성장했습니다.

이러한 수출 증가에 리쥬란의 유명세가 영향을 미쳤을 것으로 추정됩니다. 

 

 

 

실적이 뒷받침되는 상태로 52주 신고가를 뚫은 상태,

지속 관찰이 필요합니다.